电缆明天（9月24日），有1支转债发行（东缆转债），有1支转债上市（宝莱转债）。先来看东缆转债的基本情况，宝莱转债开盘价见今日次条。一、申购预测1.预计网上中0.05签；2.目前预测价格为-元；3.适当申购。4.每股可配售售1.元可转债二、公司简介东方电缆(SH:)，宁波东方电缆股份有限公司主要从事海洋能源装备、智能电网领域高端产品研发、制造及工程服务。主导产品为海缆、电力电缆和电气装备用电线电缆,包括kV及以下交联电缆(交联海底电缆、光电复合交联海底电缆、高中低压电力电缆)、核电站用电缆、轨道交通用电线电缆、通信电缆等,被广泛应用于电力系统、电信系统、石化系统、工程设施等领域。公司是国家级高新技术企业、国家技术创新型示范企业、拥有国家级企业技术中心。是国内唯一掌握海洋脐带缆技术的企业。独创17项核心技术，牵头制订国内首个海缆标准，先后承担了国家科技支撑计划、国家计划等14个国家级科研项目，荣获各类省部级科技进步奖21项，科技创新走在行业最前沿。东方电缆(SH:)三、转债情况总体情况：年上交所上市，主营业务是各种电线电缆的研发、生产、销售，具体可分为陆缆系统、海缆系统、海洋工程等三大板块。区域性电线电缆龙头、全国海缆龙头。公司最主要的业务是陆缆和海缆。陆缆营收占比约47%，业务主要集中在浙江省及周边省市。海缆营收占比约50.4%，国内市场占有率约30%，不少产品已经逐步替代国外进口实现了国产化。虽然陆缆和海缆营收占比差不多，但公司的主要看点是海缆。这是因为陆缆竞争企业多、集中度低、产能过剩，毛利率只有10%左右。公司在海缆业务上相当有实力，创造了多项国内领先，是国内唯一掌握海洋脐带缆技术并实现产业化的企业，独创17项核心技术，牵头制订国内首个海缆标准等等。年营收36.9亿，同比增加22%；净利润4.52亿，同比增长.7%。今年上半年，营收21.22亿，同比增长42.4%；净利润3.65亿，同比增长.8%。业绩不可谓不爆棚。存在的问题有：前五大客户营收占比较高（85%左右），营收账款较多（38%左右）。四、发行资料1.债券评级：AA，无担保，浙江宁波民营企业（评级一般）2.发行规模：8亿（规模较小）3.票面利率：0.3%，0.5%，1%，1.5%，1.8%，10%（含2%），共15.1%（利率较低）4.股价下调：30~15~85%（中规中矩）5.强制赎回：30~15~%（中规中矩）6.有条件回售：2~30~70%（中规中矩）7.有无网下：无8.当前转股价值：约..网上申购代码：截图来自集思录五、转债分析适当申购。东缆转债条款相当一般，都是市场主流设置，甚至在票面利率上还比较低，但好在正股行业地位不错，最重要的是业绩傲人。可以肯定的是，未来1-2年内公司业绩还是有保证的。这是因为，海底电缆最大的应用场景是海上风电领域。之前鲸鱼在明阳转债、日月转债发行时就分析过，当前正处于风电的高度景气期，海上风电建设潮将有力拉动海缆的需求。可以佐证的是，年初至今，公司海缆中标金额已高达70多亿，业绩可期。